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计算机行业周报第30期:川普执政,科技股能否继续腾飞?

发布时间:2016-11-13    研究机构:国金证券

投资建议

上周板块行情回顾:上周计算机行业指数上涨0.79%,其中智能家居、金融科技、第三方支付板块涨幅较大。

本周观点:通过历史观察分析,我们认为不管是共和党还是民主党上台都无法阻挡科技的车轮,科技股还将继续表现卓越,建议积极配置新兴产业。

1、从美国执政党交替与新旧产业发展规律来看,川普执政有利于传统产业发展,但我们认为在科技创新的推动下信息技术产业也将获得快速发展,移动互联网浪潮只是一个开始,未来物联网、大数据、人工智能、VR/AR以及区块链将带来一波又一波的产业浪潮,推动信息技术产业大步向前。

2、从当前基金板块持仓比例来看,三季度已经降至7.1%(剔除金融股),基本接近行业市值占比5.5%水平,从历史上持仓占比与市值占比的走势看,当前向下空间有限,四季度估值切换行情可期,建议积极参与。

3、从当前业绩为王的市场风格来看,我们筛选了一批16年估值在40倍左右、17年在30倍左右、PEG在1左右、且股价在底部的标的,看好Q4板块轮动带来估值修复和估值切换行情,建议积极潜伏。此外关注次新股与新行业、新公司、新变化带来的新机会。

本周我们重点推荐医疗大数据、流量经营、消费金融板块。受益于医改加速推进,医疗数据的完整性与开放性逐渐提高,大数据应用开始快速渗透,看好占据医疗数据源标的的卡位优势。同时关注互联网金融专项整治推进进程,为消费金融扫清了政策障碍,政策底部已是渐行渐近,建议积极关注。此外,关注流量经营业务推广进度,积极布局龙头标的。

重点推荐标的:创意信息与易联众以及东华软件(新加)

创意信息:小市值(75市值,增发后90亿,18亿流通市值),低估值(考虑增发摊薄16年50倍,17年31倍),高安全边际(定增低价31.25元有较强支撑),精准流量经营带来业绩高弹性:1、流量经营大势所趋,与中兴强强联合,竞争优势明显。2、宁夏联通试点效果显著,有望在全国运营商推广。3、假设前向精准流量经营渗透率为15%,ARPU值提升15-20元,我们测算公司前向流量经营业务空间将达15-20亿。易联众:作为国务院发文推广的“三明模式”背后的医疗信息化承建商,覆盖市场不断扩张,开启平台异地复制模式,保证未来几年公司业绩高增长,同时创新型产品的不断推出将变现占领的医疗数据与社保支付数据。东华软件:公司是国内顶级信息技术服务供应商,医疗金融行业应用已成为公司核心业务;政策密集出台推动分级诊疗制度,DRG有望成为医保控费主流支付模式,同时北京的DRGs成功经验有望向全国推广;公司作为北京DRGs课题组在信息系统建设开发领域的唯一技术合作方,将在DRGs全国范围推广的过程中,区域性竞争长期受益;引入中海海盛险资,进军保险行业,未来将形成互联网医院、商业保险、居民健康管理、远程医疗、个性化医疗相结合的商业模式。

互联网金融专项整治进入清理整顿阶段,政策底部已渐行渐近。近日,全国互联网金融专项整治第二阶段--清理整顿阶段--正式开始。对于重点互金平台的现场检查,内容包括“查合同、查账目、查资金”,对相关参与主体的责、权、利关系及风险最终承担主体都要深入分析,以此判断互金机构金融活动的业务类型。在北京,现场检查组成员包括金融局委派的律师团、会计师团,现场检查范围包括平台的交易结构、风险架构、运营数据等,更具体的包括账目、资金流、借贷合同、前十大投资人的投资合同等,检查组会要求平台提供相关资料的复印件并带走。此外广东、黑龙江等其他地区整顿工作也在积极推进。

当前互联网金融专项整治已经进入清理整顿阶段,随着整顿推进涉及非信息中介与资金池等问题平台逐步关停。所以政策上史上最严厉的整顿有效杜绝了消费金融领域出现类似情况,所以P2P整顿工作的推荐扫清了消费金融行业政策风险,有利于行业未来快速发展。同时,消费金融公司能够通过小贷牌照借助互联网发放小额贷款,借助小贷牌照也消除了消费金融公司牌照方面的政策风险。所以综合来看我们认为消费金融行业政治风险较小,在消费升级与居民加杠杆推动行业爆发式增长的背景下,龙头公司业绩快速增长,将逐步获得资金关注。

推荐标的:奥马电器、康耐特。

人社部推进开放医保结算接口,移动医疗与医疗大数据将迎快速发展期

11月8日,人社部发布《关于印发“互联网+人社”2020行动计划的通知》,全面部署人社领域的“互联网+”行动计划。在该项计划中,依托社保卡、大数据等人社领域的优势资源,推进“互联网+政务服务”。计划中明确,社保卡将开通102项应用目录,加载支付功能,支持各类缴费和待遇享受应用。同时,将与微信、支付宝等第三方支付平台合作,建设统一、开放的医保结算数据交换接口,在安全可控的前提下,支持相关机构开展网上购药等应用……

当前医保只能支持线下支付,使得移动医疗使用意愿与渗透率难以有效提升,成为制约整个行业发展的关键因素,此次人社部“互联网+人社”2020行动计划将有效推动医保支付的互联网化,提升移动医疗使用意愿与渗透率,推动整个移动医疗行业迎来实质性发展阶段。同时移动医疗的快速发展能够积累大量的医疗数据,为医疗大数据的应用提供数据与用户基础。建议积极关注本周板块投资机会。

推荐标的:易联众、浙大网新、海虹控股。

行业点评

乌克兰国家银行使用区块链发行电子货币,最迟于2017年第四季度实施。

乌克兰国家银行计划在其国家内使用区块链或者分布式账本技术,以用于促进无现金化经济。乌克兰国家银行委员会已经通过了该无现金经济计划的路线图,并首次公开了官方计划,其中包括了区块链发展计划及实施日期。据该路线图,乌克兰央行计划发行“电子货币”,这将作为无现金支付的基础设施。该银行打算发行电子货币来促进区块链的使用,并打造一个替代性的卡类支付。据该路线图透露,最迟于2017年第四季度实施。

由于数字货币有效降低巨额的纸币发行费用,能够对货币与国民经济实施监控与精准调控,此外还能够有力推动本国货币的国际化。所以随着区块链技术的快速发展,我们看到从厄瓜多尔到英国,再到乌克兰与韩国,均在积极推进数字货币的发型。我国本身网络支付普及程度较高,在国家加强货币流通监管与流通,推进人民币国际化的背景下,我国数字货币推出有望加速,预计未来1-2年推出数字货币。

推荐标的:飞天诚信(300386)、海立美达、赢时胜、恒生电子、和长亮科技

三星证实将为GalaxyS8推人工智能助手服务

据外媒报道,三星电子周日表示,公司将为即将发布的GalaxyS8智能机推出一项人工智能(AI)数字助手服务。三星希望借助新服务走出GalaxyNote7失败的阴影,实现设备功能的差异化。三星在10月份宣布收购人工智能公司VivLabs,后者由苹果语音助手Siri联合开发者运营。三星计划将这家公司的AI平台Viv整合到Galaxy智能机中,并将语音助手服务扩大到家用电器和可穿戴技术设备中。

我们认为手机助手未来将成为手机流量的重要入口,Gartner预测到2020年智能硬件40%流量来自助手应用。所以我们看到除了苹果,三星与华为都在发力该领域,未来大型手机厂商将会推出自己的助手应用与系统操作相融合,实现机制的用户体验,通时也会出现像微软、讯飞、百度第三方平台厂商覆盖更多的智能硬件。从应用进程来看,通过对大量常用功能的优化能够使得助手产品的体验大幅提升,考虑主流应用当前的发展阶段以及功能优化的需要,我们认为未来2-3年助手应用使用粘性会显著增强,助手产品入口价值将显著提升。

推荐标的:科大讯飞、浙大网新

数据点评

上周市场回顾:上周计算机(申万)上涨0.74%,上证综指上涨2.26%,深证成指本周上涨1.98%,沪深300指数上涨1.88%,中小板指上涨0.67%,创业板指数上涨%。在申万28个行业中涨幅排名第24位。计算机板块成交金额较上周相比降低2.09%,周换手率2.05%,活跃度较上周小幅下降。

重点推荐公司

国金计算机模拟组合:成长组合:易联众、飞天诚信、赢时胜;价值组合:思创医惠、数字政通、佳都科技。

推荐标的:医疗IT(易联众、创业软件、浙大网新、卫宁健康以及东华软件),人工智能(科大讯飞、东方网力、长高集团、思创医惠以及汉王科技),大数据(美亚柏科、拓尔思),虚拟现实(佳创视讯、顺网科技)。

申请时请注明股票名称