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计算机行业周报第28期:寻找真成长,挖掘“新”机会

发布时间:2016-10-16    研究机构:国金证券

投资建议

上周板块行情回顾:上周计算机行业指数上涨4.03%,其中智能物流、征信、网络安全(习近平主席就实施网络强国战略主持进行第三十六次集体学习)与大数据板块涨幅较大。

本周观点与投资建议:当前计算机板块估值普遍较高,估值中枢有下移压力,一方面建议关注估值合理高成长确定标的,另一方面关注优质次新股机会(寻找真成长,挖掘“新”机会)。本周我们重点推荐流量经营、医疗IT以及区块链板块。运营商管道化背景下精准流量经营一定是趋势,各地运营商开始逐步开展试点。医疗IT领域继续关注医改政策加速出台,此外关注近期区块链技术标准的发布以及本周世界人工智能大会召开。

产业趋势看好三条主线:一是从移动互联网(移动互联)到物联网(万物互联网)与AR/VR(真实世界的连接)再到区块链(价值交换与连接)的技术创新驱动互联网逐步深化的链条;二是大数据支撑决策,互联网发展逐渐深化数据逐渐丰富,进而通过大数据支持生产生活科学与精准决策;三是人工智能提升产生智能化水平,各产业智能化水平提升降低人工成本提升服务水平,将带来超万亿的市场空间。最后,国金计算机模拟组合:成长组合:易联众、创意信息、飞天诚信(300386)、赢时胜,价值组合:思创医惠、数字政通、佳都科技。

重点推荐标的:创意信息与易联众

创意信息:小市值(75市值,增发后90亿,18亿流通市值),低估值(考虑增发摊薄16年50倍,17年31倍),高安全边际(定增低价31.25元有较强支撑),精准流量经营带来业绩高弹性:1、流量经营大势所趋,与中兴强强联合,竞争优势明显。2、宁夏联通试点效果显著,有望在全国运营商推广。3、假设前向精准流量经营渗透率为15%,ARPU值提升15-20元,我们测算公司前向流量经营业务空间将达15-20亿。

易联众:作为国务院发文推广的“三明模式”背后的医疗信息化承建商,覆盖市场不断扩张,开启平台异地复制模式,保证未来几年公司业绩高增长,同时创新型产品的不断推出将变现占领的医疗数据与社保支付数据。

区块链标准化路线图即将,关注板块投资机会。由工信部指导的“区块链技术和产业发展论坛成立大会”将于10月18日在北京召开,此次会议上将发布《中国区块链技术和应用发展白皮书》(2016版),其主要内容分为国内外区块链发展现状、区块链典型应用场景、区块链技术发展路线图和区块链标准化发展路线图四个部分。本次区块链技术发展路线图与标准化路线图由工信部牵头制定,显示了国家层面对区块链为代表的价值互联网的认可与支持,为未来区块链在政府、央行、金融系统等领域的应用奠定了基调。另一方面国家层面的技术发展路线图与标准化路线图由工信部牵头制定,对各企业与研究机构底层技术的选择有较强的指引作用,将加快技术标准化的推进进程,发挥合力推动底层技术的成熟,进而加快区块链应用落地。

推荐标的:飞天诚信、海立美达、恒生电子、赢时胜以及长亮科技。

智能化浪潮到来,产学研成趋势。华为诺亚方舟实验室和加州大学伯克利分校人工智能研究实验室BAIR(Berkeley Artificial Intelligence Research)今日宣布开展人工智能基础研究的战略合作。华为将投资伯克利100万美元,重点聚焦深度学习、强化学习、机器学习基础理论、自然语言处理、计算机视觉等人工智能热点课题的研究。人工智能包括众多细分领域,尽管图像与语音识别逐渐成熟,但是语义理解、知识计算任在快速发展,所也需要不断高投入应对谷歌等巨头的技术创新的压力。通过与高校实验室合作能够以较低成本利用高校技术积累与研究团队资源,成为紧跟甚至赶超巨头的有效途径,看好有高校实验室资源厂商。 n 推荐标的:浙大网新、科大讯飞、佳都科技。

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