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计算机行业周报:反弹有望向纵深发展

发布时间:2016-06-19    研究机构:中泰证券

计算机板块月度级别观点汇总:我们15年9月提出“报复性反弹行情有望展开,继续大幅下跌的可能性很小”,10月提出“反弹行情有望持续演绎,战略建仓期机不可失”,11月提出“反弹进入中后场,蜜月过后震荡加剧,继续获取超额收益概率下降”,12月提出“反弹进入收官阶段,机会待来年”。16年1月提出“新年新气象,震荡中蕴含生机”;2月提出“探底之路开启,看反弹不看反转”,3月提出“反弹过后有震荡,投资价值渐浮现”,4月提出“震荡市格局有望持续”,5月提出“震荡市格局下,谨防回调风险”,6月提出“震荡格局有望打破,不破不立”。短线反弹趋势基本确立,建议早参与不追高不恋战。我们在月初周报中提到“近期市场的一大变化在于逢利空的抗跌性,在美国加息、人民币贬值预期升温,经济数据持续疲软,大小非减持压力持续,盈利增速低于预期等一系列利空的影响下,计算机行业市场表现的确强于我们之前的预期,故而尽管中长期我们对行业未来表现持谨慎态度,但短线不排除做空动能减弱后的反弹窗口”,近期的反弹基本符合之一预期,且我们认为暂时未看到反弹结束的明确信号,维持反弹延续的短期判断,投资建议维持“早参与不追高不恋战”策略不变。投资建议:关注信息安全、在线教育、智能停车、企业互联网四个细分领域投资机会。1)信息安全领域加速发展投资机会。根据我们多方研究调研情况看,信息安全行业作为计算机行业中最具成长性的细分领域之一,未来在国家强力政策推动及下游党政军、金融、电信、工控等领域订单快速提升的双重作用下,正逐步进入成长提速期,且政策推动的催化剂持续发酵,故我们给予此细分领域重点推荐。标的选择方面,我们重点推荐启明星辰(信息安全综合解决方案龙头步入成长快车道)、卫士通(信息安全国家队欲乘风起航)、立思辰(内容及数据安全领域新贵)和优炫软件(新三板公司,操作系统、数据库安全细分领域龙头)。2)关注在线教育行业大发展的投资机会,重点推荐拓维信息(打造K12及幼教生态圈的领先平台型企业)、科大讯飞(语音智能教育及教育信息化龙头企业,人工智能稀缺标的)、立思辰(优质教育公司上市平台,教育信息化综合优势明显)、行动教育(新三板公司,中小企业主教育内容优质生产商)。

一国内稀缺优质资产具有良好的盈利能力及数据价值,未来随着互联网化的深入展开及数据资源的变现,投资机会将逐步显现,重点推荐捷顺科技(停车场系统龙头,积极向互联网化转型)、数字政通(凭借技术及客户资源优势积极布局智能停车领域)。4)关注企业互联网龙头广联达的投资机会。我们认为在业绩重回高增长(16年上半年公司预计业绩同增50~100%)这一超市场预期的催化剂作用下,未来获取超越行业及市场的超额收益概率明显增加。此外,我们继续推荐具备高安全边际及较大市值扩张潜力的公司:创业软件、易华录;新三板公司中推荐易销科技、易所试。

市场表现:计算机板块(-2.90%)本周小幅下挫,跑输同期沪深300(-1.70%)1.2个百分点,中小板综(-0.66%)和创业板综(-1.24%)。本周计算机涨跌不一,本周涨幅前三:飞天诚信(300386)(21.29%)、神州信息(11.40%)、中电广通(10.93%);跌幅前三:信息发展(-12.53%)、银之杰(-9.67%)和久其软件(-9.46%)。本周计算机概念板块少数上涨,本周涨幅前三:卫星导航(3.03%)、能源互联网(2.42%)、智能电网(0.79%);跌幅前三:大数据(-3.82%)、云计算(-3.63%)和在线教育(-3.20%)。

公司跟踪:1)科大讯飞:公司全资子公司获得涉密信息系统集成甲级资质;2)创业软件:公司注销部分股票期权和回购注销部分限制性股票,回购价格16.68元/股;公司将调整股票期权与限制性股票激励计划;3)优选软件:公司获得信息安全管理体系标准ISO27001及信息技术服务管理体系标准ISO20000双重认证。

行业动态:1)中美网络安全对话14日在京举行;2)中国互联网金融协会成立区块链工作组;3)百度CEO李彦宏:互联网发展“下一幕”靠人工智能;4)工信部启动智能制造试点示范项目推荐工作

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