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计算机行业:区块链跟踪报告(三),“区块链+金融”,互联网金融的双子座

发布时间:2016-06-05    研究机构:招商证券

我们认为“区块链+金融”有望率先落地,不会因为对传统中心化金融机构形成挑战而停滞不前。区块链将为金融带来“深度+广度”的全业务重构。

资本涌入,“区块链+金融”有望大幅降低成本:近几年互联网金融的发展,为“区块链+金融”提供了良好的温床,使其有望复制互联网金融的成功模式并在资本圈赢得关注。我们看到国内一级市场在金融领域的区块链项目如雨后春笋般涌现,金融市场的巨大空间吸引了大量资本进入“区块链+金融”领域。如果说互联网为金融实现了金融行业收入上的“开源”,那么区块链有望使金融行业大幅降低成本并提升效率,带来“节流”效应。据Magister Advisors预计,明年银行将会在区块链技术上投资超过10亿美元。另据高盛预测,区块链可以简化证券的清算结算,每年为美国资本市场节省20亿美元,为全球资本市场节省60亿美元。根据西班牙桑坦德银行研究,通过减少跨境支付、证券交易及合规中的成本开支,区块链技术每年能为银行业节省150亿至200亿美元。我们判断,金融有望成为区块链率先落地的行业。

“才华”不会被埋没,金融机构纷纷张开双臂拥抱“美好”:由于传统的金融秩序几乎是建立在以银行、交易所、清算所、第三方支付等机构为中心化的基础上,而区块链的去中心化特质有可能对这些传统金融机构形成挑战甚至是颠覆,因此有不少声音担心是否会因此导致区块链在金融领域的发展遭遇阻力。我们认为真正具有价值的新技术所带来的变革从不会因为任何个体或者部分利益群体的影响而停滞不前,区块链对于金融行业的变革只会迟到,不会缺席。而目前看来,我们看到的却是越来越多的金融机构张开双臂拥抱区块链这一新技术,试图在区块链的“萌芽期”取得先机和话语权:如今年5、6月,平安集团及香港AIA保险相继宣布加入国际区块链组织R3,成为前两家加入的中国公司; 5月底,国内由多家国内金融机构和科技公司组成金融区块链合作联盟正式成立。

“深度+广度”,二维重构金融全业务:区块链几乎可以涉及到金融的各个分支领域和全流程覆盖,为金融行业带来全业务的系统性重构,既能涉及到金融行业的各类业务,又能给每个业务内的多个流程环节带来改变。其本质意义在于实现金融服务“高效率、低成本的可靠自治”。涉及到的领域将包括清算支付、身份验证、票据、征信、权益证明、数字货币等。

建议关注具备区块链技术和应用的IT厂商:建议从具备“技术开发能力”与“金融IT应用能力”这两个维度筛选标的:1)金融IT相关标的:恒生电子、赢时胜、新大陆、海立美达、信雅达、金证股份、广电运通;2)加解密相关标的:飞天诚信(300386)、卫士通。

风险提示:1)短期内还不具备大规模推广应用的条件,短期不会对相关标的产生盈利影响。2)区块链目前还处于研究应用早期阶段,标准还未形成。

申请时请注明股票名称