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计算机行业周报:调整后期,反弹临近

发布时间:2016-05-29    研究机构:中泰证券

计算机板块月度级别观点汇总:我们15年9月提出“报复性反弹行情有望展开,继续大幅下跌的可能性很小”,10月提出“反弹行情有望持续演绎,战略建仓期机不可失”,11月提出“反弹进入中后场,蜜月过后震荡加剧,继续获取超额收益概率下降”,12月提出“反弹进入收官阶段,机会待来年”。16年1月提出“新年新气象,震荡中蕴含生机”;2月提出“探底之路开启,看反弹不看反转”,3月提出“反弹过后有震荡,投资价值渐浮现”,4月提出“震荡市格局有望持续”,5月提出“震荡市格局下,谨防回调风险”。短线风险逐步消化,短线存在反弹可能。近期市场的一大变化在于逢利空的抗跌性,在美国加息、人民币贬值预期升温,经济数据持续疲软,大小非减持压力持续,盈利增速低于预期等一系列利空的影响下,计算机行业市场表现的确强于我们之前的预期,故而尽管中长期我们对行业未来表现持谨慎态度,但短线不排除做空动能减弱后的反弹窗口。投资建议:关注信息安全、企业互联网、在线教育三个细分领域投资机会。1)关注企业互联网龙头广联达的投资机会。我们认为在业绩重回高增长(16年上半年公司预计业绩同增50~100%)这一超市场预期的催化剂作用下,未来获取超越行业及市场的超额收益概率明显增加。2)信息安全领域,根据我们多行业比较研究及调研情况看,信息安全行业作为计算机行业中最具成长性的细分领域之一,未来在国家强力政策推动及下游党政军、金融、电信、工控等领域订单快速提升的双重作用下,正逐步进入成长提速期,且政策推动的催化剂持续发酵,故我们给予此细分领域重点推荐。标的选择方面,我们重点推荐启明星辰(信息安全综合解决方案龙头)、卫士通(信息安全国家队欲乘风起航)、立思辰(内容及数据安全领域新贵)和优炫软件(新三板公司,操作系统、数据库安全细分领域龙头)。3)关注在线教育行业大发展的投资机会,重点推荐拓维信息(打造K12及幼教生态圈的领先平台型企业)、科大讯飞(语音智能教育及教育信息化龙头企业,人工智能稀缺标的)、立思辰(优质教育公司上市平台,教育信息化综合优势明显)、行动教育(新三板公司,中小企业主教育内容优质生产商)。此外,我们继续推荐具备高安全边际及较大市值扩张潜力的公司:创业软件、易华录、数字政通;新三板公司中推荐易销科技、易所试。

市场表现:计算机板块(0.48%)本周小幅上涨,跑赢同期沪深300(-0.51%)0.99个百分点,中小板综(0.46%)和创业板综(1.25%)。本周计算机多半表现上涨,本周涨幅前三:汉邦高科(12.44%)、飞天诚信(300386)(11.99%)、海联讯(11.76%);跌幅前三:万达信息(-7.98%)、易联众(-4.87%)和三泰控股(-4.73%)。本周计算机概念板块几乎全线上涨,本周涨幅前三:工业4.0(2.45%)、物联网(2.00%)、智能电网(1.74%);跌幅前三:第三方支付(-0.45%)、智慧农业(0.02%)和智慧医疗(0.06%)。

公司跟踪:1)科大讯飞:公司代表广州出席“广州-奥克兰-洛杉矶”三城联盟峰会并作主题发言;2)易所试:公司拟与其他投资者共同出资设立上海可可空间一期创业投资中心,出资额为人民币1.24亿元,公司出资占比16.94%;3)拓维信息:股东海云天控股质押公司股份,质押股份占公司总股本3.72%。

行业动态:1)国家级博览会召开,大数据国家战略望加速突进;2)全球首个能源区块链实验室北京落成;3)互联网彩票松闸可期,发行费用或原则性下调;4)四部委联合发布《“互联网+”人工智能三年行动实施方案》

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