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区块链深度专题-IT宿命系列报告之:让全世界做你的证人

发布时间:2016-04-10    研究机构:招商证券

我们用最生动的案例解读区块链为何物,认为区块链结合应用场景有望改变现有集中化IT 网络数据管理模式,创造巨大经济效益,大胆猜想我国央行数字货币采用区块链可能的模式。国外巨头已快速布局,国内市场正处于爆发前夜。

区块链:不完美的完美机制。比特币这一号称最完美的数字货币正是区块链最成功的应用之一,也是比特币?不可伪造,不可盗取?特性背后的功臣。

区块链学术上讲是一种公共记账机制(技术方案),它将数据分布式存储,由全网共同进行维护和管理,实现自治,具有去中心化、去信任化、可扩展、匿名化、安全可靠等特点。但它同时也并不完美,在区块链大规模推广和应用之前,尚存有51%攻击、工作效率、资源消耗、区块间博弈和冲突等缺陷。

脑洞大开,应用、场景为王:我们认为区块链的去中心化可能颠覆现有互联网模式,结合应用场景有望产生巨大经济效益。谈及未来,区块链可以为很多领域添砖加瓦,如:数字货币、支付清算、数字票据、权益证明、征信、政务服务、医疗等。我们大胆猜测,区块链可能对各行各业都有一个升级改造,同时具备实现去中心化自治社会这一终极效果的可能。

关注央行数字货币,或许春天已不远:央行行长周小川曾表示央行数字货币可能将采用区块链模式,彻底改变传统货币流通模式。央行数字货币的最终呈现形式目前虽尚无定数,但我们猜想有两种较大可能:1)摒弃传统的?中央银行—商业银行机构?的二元体系,商业银行机构的角色不再存在。2)央行与商行形成区块链1,商业银行与社会个体形成区块链2,通过两个区块链的相连提升灵活性,在必要的时候央行可以启动连接并将监管和调控的手直接作用于社会个体。央行通过发行数字货币,将降低传统纸币发行、流通、损毁等成本,减少违法犯罪行为,并能更好地调控货币的供应与流动性。

国际关注度极高:目前国际上许多大商行已对区块链开展一系列探索,包括成立内部区块链实验室,投资金融科技初创公司,或者与初创公司进行合作。

我们例举了几个代表性案例:1)摩根大通、高盛等42 家国际顶级银行组成了国际最大的区块链联盟R3,致力于打造一个开源、通用共享账簿的区块链联盟;2)支付网络Ripple 可以有效地削减跨境货币支付成本,未来可能威胁到SWIFT 的地位;3)纳斯达克在2015 年10 月正式推出区块链平台NasdaqLinq,通过Nasdaq Linq 发股的发行者将享有?数字化?所有权。4)超级账本项目Hyperledger 由Linux 基金会联合全球超过40 家金融、科技及区块链技术团队,致力于加速推动分散式分类帐技术的开源区块链专案。

建议关注具备区块链技术和应用的IT 厂商。我们认为区块链更像是一种机制或技术方案,未来能把这种机制结合到不同场景推广应用的厂商有望获得颠覆式的成功,建议关注:1)金融IT 相关标的:恒生电子、赢时胜、海立美达、信雅达、金证股份、广电运通;2)加解密相关标的:卫士通、飞天诚信(300386)。

申请时请注明股票名称